Concepto: Está prohibido utilizar cuentas Bullfy distintas para mantener posiciones opuestas que actúen como cobertura entre ellas. La prohibición se aplica a todas las fases y cuentas de Bullfy, tanto entre cuentas del mismo titular como entre cuentas de titulares diferentes, y con independencia del resultado final: que las posiciones generen beneficios, pérdidas o resultados compensados no modifica la consideración de la conducta. Se considera cobertura entre cuentas la utilización de posiciones opuestas en cuentas Bullfy diferentes cuando dichas posiciones estén relacionadas y permitan neutralizar, compensar o trasladar la exposición o el resultado entre las cuentas. Utilizar cuentas, configuraciones o procedimientos diferentes no convierte en válida una cobertura entre cuentas distintas.
Qué está prohibido:
- Utilizar una cuenta para mantener una posición compradora y otra cuenta para mantener la posición vendedora relacionada.
- Distribuir posiciones opuestas entre cuentas del mismo titular.
- Distribuir posiciones opuestas entre cuentas de titulares diferentes.
- Utilizar varias cuentas para neutralizar o compensar la exposición asumida.
- Utilizar cuentas o sistemas intermediarios para ocultar la relación existente entre las posiciones.
- Trasladar beneficios o pérdidas entre cuentas mediante posiciones opuestas relacionadas.
Qué sí está permitido:
- Mantener posiciones opuestas dentro de una misma cuenta. No requieren autorización previa, aunque deben cumplir individualmente todas las demás normas aplicables a la cuenta y a la fase correspondiente.
- Reducir la exposición mediante el cierre parcial de una posición.
- Cerrar una posición y abrir después otra en sentido contrario como consecuencia de un cambio en tu análisis del mercado.
- Que dos cuentas mantengan posiciones opuestas como resultado de estrategias independientes, sin relación de cobertura entre ellas.
Estrategias independientes: La mera coincidencia de posiciones opuestas entre cuentas distintas no constituye por sí misma una infracción cuando las operaciones proceden de estrategias independientes y no existe una relación de cobertura entre ellas. Bullfy analizará la operativa para determinar si las posiciones responden a decisiones independientes o si forman parte de una estrategia destinada a neutralizar, compensar o trasladar la exposición o el resultado entre las cuentas.
Consecuencia: La detección de una cobertura prohibida supone la eliminación directa de las cuentas Bullfy implicadas, con independencia de que las posiciones hayan producido beneficios, pérdidas o resultados compensados. Si Bullfy detecta indicios de cobertura entre cuentas, podrá solicitarte la información que considere necesaria para analizar la operativa; si no la entregas, resolverá conforme a los datos, registros e indicios disponibles.
Buen ejemplo: Mantienes simultáneamente una posición compradora y otra vendedora dentro de la misma cuenta Bullfy, o reduces tu exposición mediante el cierre parcial de una posición: la gestión del riesgo se realiza dentro de la propia cuenta. También está permitido cerrar una posición y abrir después otra en sentido contrario por un cambio en tu análisis del mercado.
Mal ejemplo: Abres una posición compradora en una cuenta Bullfy y mantienes en otra cuenta propia una posición vendedora relacionada para neutralizar o compensar la exposición. También está prohibido que dos clientes mantengan posiciones opuestas relacionadas en sus respectivas cuentas para compensar el riesgo o trasladar el resultado entre ellas, distribuir posiciones compradoras y vendedoras relacionadas entre varias cuentas para dificultar la identificación de la cobertura, o utilizar cuentas o sistemas intermediarios para ocultar la relación entre las posiciones.
Consejo práctico: Se permite mantener posiciones opuestas dentro de una misma cuenta sin autorización previa. Lo que está prohibido es utilizar cuentas Bullfy distintas para neutralizar, compensar o trasladar la exposición o el resultado mediante posiciones opuestas relacionadas.